在传统的观念里，买房置业往往与资产增值、财富积累画上等号。随着房地产市场进入深度调整期，区域分化加剧，在某些城市和区域，购房不仅可能无法带来预期收益，反而可能成为持续消耗家庭财富的负担。尤其对于依赖金融中介服务进行高杠杆投资的购房者而言，更需要警惕其中的风险。

一、 哪些城市的房产风险较高？

1. 资源枯竭型与产业单一型城市：部分城市因主导产业衰退（如传统重工业、资源开采业）而面临人口持续外流、经济活力不足的困境。当地房产市场需求基础薄弱，新房供应可能因早期过度开发而过剩，导致房价长期阴跌，流动性极差。

1. 远离核心都市圈、人口严重流失的三四线城市：在没有核心产业支撑和人口流入的情况下，这些城市房地产市场缺乏长期支撑。前期因货币化棚改等政策刺激产生的房价上涨已逐步回调，未来升值空间极其有限。

1. 部分新区、远郊区房产：许多城市规划的新区、开发区，若产业和人口导入不及预期，配套多年难以完善，会形成大量的空置住房和“鬼城”区域。这类房产看似价格较低，但未来出售难度大，且持有期间需持续缴纳物业费、采暖费等固定支出。

1. 高杠杆炒作痕迹明显、房价已严重偏离基本面的城市部分区域：前期受投机资金炒作，房价短期内飙升，但本地居民收入无法支撑。一旦市场转向，资金撤离，房价容易出现大幅回调，高位接盘者将面临资产缩水和负资产风险。

二、 为何会从资产变为“负担”？

1. 持续的现金流出：房产持有并非零成本。除了动辄数十万、上百万的资金被占用（丧失其他投资机会），每月还需承担房贷月供、物业费、维修资金等。若房产无法出租或租金回报率极低（如低于1%），它就成为一项纯消耗性资产。

1. 资产价值缩水：在需求疲软的城市，房价可能进入长期下跌通道。这意味着房产的账面价值不断减少，如果购房时使用了高比例贷款，很可能出现“资不抵债”的情况，即房产市值低于剩余贷款本金，形成“负资产”。

1. 流动性枯竭：当市场转向买方市场时，变现极为困难。可能需要大幅降价才能吸引有限的需求，且交易周期漫长。在急用资金时，房产无法迅速转化为现金。

1. 金融中介服务的“双刃剑”效应：金融中介服务（如按揭贷款、过桥融资、房产抵押贷款等）在购房时提供了杠杆便利，放大了购买力。但在房价下跌周期中，杠杆同样会放大亏损。一旦还款能力出现问题（如失业、收入下降），或者抵押物价值跌破平仓线，可能引发金融机构的风险处置，导致资产被强制拍卖，损失加剧。

三、 给购房者的建议

1. 转变“只涨不跌”的惯性思维：充分认识到房产投资的地域性和周期性风险，不是所有房子都值得投资。

1. 深入研究城市基本面：将人口净流入、产业结构、财政收入、土地供应等作为考察重点，优先选择经济活力强、人口持续净流入的核心城市及其核心区域。

1. 理性评估自身财务承受能力：谨慎使用高杠杆，避免月供支出超过家庭收入的合理比例（通常建议不超过50%），预留足够的应急资金，以应对收入波动和市场寒冬。

1. 审慎利用金融中介服务：充分理解各类贷款产品的条款、利率风险和潜在成本，避免在诱导下过度负债。对于抵押贷、信用贷等资金违规流入楼市的行为保持警惕，此类行为政策风险极高。

1. 重视租金回报率：在增长预期不明确的区域，租金回报率是衡量房产当下价值的重要尺度。如果长期低于理财收益率，其持有价值就值得商榷。

1. 分散资产配置：不要将家庭财富过度集中于房产，尤其是单一城市的房产。合理配置金融资产，增强整体抗风险能力。

房子是用来住的，不是用来炒的。在房地产市场分化时代，“闭眼买房”的时代已然终结。购房，尤其是投资性购房，已成为一项需要专业眼光和风险控制能力的决策。避开潜在的风险区域，量力而行，方能确保房产真正成为家庭财富的稳定基石，而非拖累未来的沉重负担。